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Il podcast settimanale de “Il Rosso e il Nero”, la rubrica di strategia d’investimento a cura di Alessandro Fugnoli, Strategist di Kairos. Per non perdere tutti gli aggiornamenti di Kairos,...
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Il podcast settimanale de “Il Rosso e il Nero”, la rubrica di strategia d’investimento a cura di Alessandro Fugnoli, Strategist di Kairos.
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Il Rosso e Il Nero
Il Rosso e Il Nero
LA CADUTA. Una correzione dai molti volti
26 JUL 2024 · Ai fattori stagionali, si aggiungono questa volta la chiusura delle posizioni giapponesi finanziate in yen, i discorsi sul rallentamento americano e i dubbi sulla redditività dell’AI. Il rallentamento US è però ancora da dimostrare e dai Magnifici Sette si può ruotare in molti altri settori interessanti senza uscire dal mercato.
TRUMP 2.0. Il pragmatismo con l’aspetto di un uragano
19 JUL 2024 · Il filo conduttore delle proposte di Trump è quello di un bagno di realismo. Un’America che fa sempre più fatica a esercitare la sua egemonia globale viene a patti con i suoi avversari (e rinegozia i rapporti con gli alleati) cercando in cambio di far loro pagare il prezzo più alto possibile e, nel frattempo, di reindustrializzarsi.
DUBIA. Seguire il rialzo, conservare la capacità critica
12 JUL 2024 · Il quadro di fondo è positivo, ma la narrazione ufficiale è compiaciuta. I bond sono forti perché pensano a un’economia più debole, la borsa pensa invece a un’esplosione degli utili. La giustifica con la produttività e l’IA. Ma è davvero così?
COMPLICATO, MA NON TROPPO. Pericoli veri e immaginari per il grande rialzo
5 JUL 2024 · Una grande parte dei timori che turbano in questi giorni i mercati sono poco fondati. I rischi reali geopolitici sono invece seri, talvolta molto seri, ma se andiamo a calcolare le probabilità che si risolvano male vediamo che sono basse. Non è detto che saranno basse per sempre, attenzione, ma per adesso lo sono e chi naviga a vista, come ormai siamo tutti costretti a fare, non può non tenerne conto.
AVANTI, CON CAUTELA. Si naviga a vista, ma per ora si può procedere
28 JUN 2024 · Il quadro macro continua a essere favorevole agli asset finanziari. Il rallentamento della crescita è quasi inavvertibile e benvenuto, se raffredderà l’inflazione. Le incognite geopolitiche vanno però moltiplicandosi. Per ora sono ancora circoscritte, ma nei prossimi mesi andranno tenute in crescente considerazione.
AMERICA E FRANCIA. Storie parallele, disavanzi gemelli
21 JUN 2024 · Francia e America hanno un disavanzo pubblico simile, un debito simile e la prospettiva comune di ampi disavanzi nel lungo periodo. I mercati tuttavia sono tranquilli sull’America e preoccupati sulla Francia. La differenza è nel diverso ruolo della banca centrale.
DA ZERO A DIECI. Nebbia fitta alla Fed, nebbia fitta in Francia
14 JUN 2024 · Nella Fed qualcuno prevede una raffica di tagli e qualcuno non ne prevede nessuno. Le divergenze inducono Powell alla prudenza, ma una cosa è certa. La crescita dell’economia non è in pericolo. La Francia verso una maggiore instabilità, ma nessun rischio per la stabilità dell’euro.
LA DUREZZA DEI DATI. Spendiamo perché siamo felici o perché siamo infelici?
7 JUN 2024 · Rallentano i dati di sentiment americani, ma i dati duri si mantengono forti. Nel dubbio il mercato compra tutto, perché è convinto che la Fed sosterrà a tutti i costi l’economia, tagliando i tassi aggressivamente se ce ne sarà bisogno.
I NUOVI ORSI. La forza dei tassi a lungo eroderà i multipli azionari?
31 MAY 2024 · La Fed afferma di essere restrittiva, ma l’economia continua a crescere. La ragione è che la stretta monetaria, a differenza che in passato, non ha esercitato i suoi effetti sul settore privato e sulle banche, mentre hanno continuato a crescere gli investimenti pubblici e quelli sull’AI. In questo quadro i tagli dei tassi di policy rischiano di non trasmettersi alla parte lunga della curva.
BOND LUNGHI. Non ancora, grazie
24 MAY 2024 · Non è forse da comprare una duration elevata quando le Banche Centrali stanno per iniziare per davvero a tagliare i tassi? Può essere, ma ci sono modi meno rischiosi e più efficienti per trarre beneficio dai tagli.
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| Author | Kairos Partners SGR |
| Organization | Kairos Partners SGR |
| Categories | Investing , Business , Management |
| Website | www.kairospartners.com |
| kairospod@gmail.com |
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